Ratingul de credit al Marii Britanii a primit o lovitur\u0103 \u00een aceast\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 atunci c\u00e2nd Moody\u2019s a evaluat o \u201dperspectiv\u0103 negativ\u0103\u201d a economiei britanice. Dar cine sunt aceste agen\u0163ii misterioase care-\u015fi iau asupra lor evaluarea a orice, de la \u0163\u0103ri la corpora\u0163ii, \u015fi c\u00e2t de mult\u0103 putere au ele cu adev\u0103rat, se \u00eentreab\u0103 The Guardian.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Fitch, Standard&Poor\u2019s (S&P) \u015fi Moody\u2019s sunt cele trei mari agen\u0163ii de rating. Sun\u0103 ca un trio de companii de haine pentru liceeni, dar de fapt sunt unii dintre cei mai puternici protagoni\u015fti din lumea finan\u0163elor. Concret, evalueaz\u0103 \u201dbonitatea\u201d companiilor \u015fi monedelor. \u00cen acest proces, este de sperat s\u0103 le dea investitorilor o idee privind care investi\u0163ii sunt cel mai sigur de f\u0103cut.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
AAA este cel mai mare rating acordat de Moody\u2019s. Apoi vine AA1 \u015fi scara se duce \u00een jos p\u00e2n\u0103 la C. Orice aflat la sau sub BBB este cunoscut sub numele de \u201djunk\u201d (gunoi).\u00a0 De asemenea, cu c\u00e2t perspectivele acordate de ele sunt mai reduse, cu at\u00e2t cred mai mult agen\u0163iile de creditare c\u0103 un guvern este \u00een incapacitate de plat\u0103 a datoriilor sale \u015fi cu at\u00e2t este mai pu\u0163in probabil ca creditorii s\u0103 doreasc\u0103 s\u0103-i \u00eemprumute bani. Creditorii care r\u0103m\u00e2n vor fi mai nervo\u015fi cu privire la perspectivele de a ob\u0163ine banii \u00eenapoi \u2013 \u015fi astfel vor percepe rate mai ridicate ale dob\u00e2nzii. Cu c\u00e2t sunt mai mari ratele dob\u00e2nzilor, cu at\u00e2t sunt mai abrupte ramburs\u0103rile datoriei guvernului \u015fi cu at\u00e2t este mai probabil de a intra \u00een incapacitate de plat\u0103.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Este un ciclu escherian (posibil numai pe h\u00e2rtie, n.red) \u015fi unul \u00een care agen\u0163iile de rating joac\u0103 un rol mult prea puternic. \u201dNu sunt fan al teoriilor conspira\u0163iei\u201d, a declarat Rainer Bruederle, fost ministru german al economiei, dup\u0103 ce S&P, a amenin\u0163at s\u0103 reduc\u0103 ratingul a 15 state membre ale UE \u00een decembrie. \u201dDar uneori este greu s\u0103 respingi impresia c\u0103 unele agen\u0163ii de rating americane \u015fi manageri de fonduri ac\u0163ioneaz\u0103 \u00eempotriva zonei euro\u201d, a precizat el.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Europenii nu sunt singurii furio\u015fi<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u201dS&P a ar\u0103tat o uluitoare lips\u0103 de cuno\u015ftinte despre matematica fiscal\u0103 de baz\u0103 a SUA\u201d, a declarat ministrul american de finan\u0163e, Timothy Geithner, dup\u0103 ce S&P a retrogradat ratingul de credit AAA al SUA \u00een luna august.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Poate c\u0103 mai multe persoane ar avea \u00eencredere \u00een agen\u0163ii dac\u0103 acestea nu ar fi ajuns s\u0103 gre\u015feasc\u0103 at\u00e2t de mult \u00een ultima vreme. \u00cen 2009, Moody\u2019s a emis un raport intitulat \u201dTemerile investitorilor cu privire la proasta amplasare a lichidit\u0103\u0163ii guvernului grec\u201d. \u00cen termen de \u015fase luni, \u0163ara era \u00een c\u0103utarea unui plan de salvare. \u00centre timp, echipa S&P privind datoriile suverane a calculat gre\u015fit datoria SUA de 2 trilioane de dolari atunci c\u00e2nd a retrogradat ratingul de credit al Americii. Nu este de mirare c\u0103 presa l-a numit pe \u015feful de atunci al echipei \u201dcel mai puternic om din lume despre care nu a\u0163i auzit niciodat\u0103\u201d.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u00cen ceea ce prive\u015fte deciziile recente, pu\u0163ini cred c\u0103 agen\u0163iile gre\u015fesc, dar unii cred c\u0103 ele gre\u015fesc pentru c\u0103 vorbesc cu voce tare. Prin eviden\u0163ierea gravit\u0103\u0163ii situa\u0163iei, mini\u015ftrii de finan\u0163e sus\u0163in c\u0103 agen\u0163iile \u00eenr\u0103ut\u0103\u0163esc lucrurile, din cauza efectului de r\u0103cire pe care-l au retrograd\u0103rile lor asupra investi\u0163iilor. \u201dAgen\u0163iile de rating au alimentat criza din 2008 \u2013 a tunat Christian Noyer, guvernatorul B\u0103ncii Fran\u0163ei, \u00een decembrie \u2013 \u015fi ne putem pune \u00eentrebarea dac\u0103 nu nu fac acela\u015fi lucru \u00een criza actual\u0103\u201d.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Agen\u0163iile de rating sunt finan\u0163ate de companiile pe care le evalueaz\u0103<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
O parte a problemei este c\u0103 agen\u0163iile de rating sunt finan\u0163ate de companiile pe care le evalueaz\u0103. Dac\u0103 vrei s\u0103 fii evaluat trebuie s\u0103 pl\u0103te\u015fti o agen\u0163ie cu o sum\u0103 \u00eentre 1.500 \u015fi 2.500.000 dolari pentru acest privilegiu, \u00een func\u0163ie de m\u0103rimea companiei. Teoretic, acest lucru creeaz\u0103 un conflict de interese, deoarece acord\u0103 agen\u0163iei un stimulent de a oferi companiilor ratingul pe care \u00eel doresc.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u201dNe baz\u0103m pe declara\u0163iile de audit\u201d, a declarat un analist antropologului Alexandra Ouroussoff, care a petrecut \u015fase ani interviev\u00e2nd persoane implicate \u00een agen\u0163ii de rating. Concluzia a fost clar\u0103: agen\u0163iile sunt la fel de eficiente pe c\u00e2t sunt clien\u0163ii lor de sinceri.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Exist\u0103 peste 150 de agen\u0163ii de rating \u00een \u00eentreaga lume, dar pentru a avea credibilitate companiile au nevoie ca cel pu\u0163in una dintre cele trei mari s\u0103 fie de partea ei, preferabil toate trei. Primele dou\u0103 controleaz\u0103 fiecare aproximativ 40% din pia\u0163\u0103. Fitch are circa 15% \u015fi este de obicei angajat\u0103 atunci c\u00e2nd S&P \u015fi Moody\u2019s nu sunt de acord \u00een mod semnificativ cu privire la solvabilitatea unei datorii. Acest lucru se \u00eent\u00e2mpl\u0103 deoarece, \u00een general, S&P m\u0103soar\u0103 c\u00e2t de pasibil este un debitor de default, \u00een timp ce Moody\u2019s evalueaz\u0103 c\u00e2t timp este probabil s\u0103 dureze default-ul.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Toate cele trei \u00ee\u015fi au \u00eenc\u0103 sediul \u00een America, dar au birouri \u00een sute de \u0163\u0103ri, datorit\u0103 tacticii expansioniste rapide pe care Hannover Re a experimentat-o pe propria piele.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Pentru \u0163\u0103ri precum Marea Britanie, SUA \u015fi Fran\u0163a, amenin\u0163area unei retrograd\u0103ri nu este la fel de serioas\u0103 pe c\u00e2t este pentru alte \u0163\u0103ri europene, dar \u00een multe alte domenii ale sistemului financiar, agen\u0163iile de rating au \u00eenc\u0103 o putere extraordinar\u0103 \u015fi mul\u0163i cred c\u0103 aceasta ar trebui reglementat\u0103 mai mult.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Articol preluat din revista Capital<\/a>[1]<\/sup><\/small><\/a><\/p>\n